首页 --综 合  第 248 2004-6-3

 

 

里昂证券首席经济学家韦卓思:
中国经济将加速增长


本报记者 代 波
见习记者 王艳华

青岛、上海报道

作为里昂证券的首席经济学家,韦卓思(Jim Walker)对中国经济有一种执著的“看多”。在他看来,2004年中国经济不会减速,而将加速增长。支撑的理由是,未来几年,固定投资和基础建设投资将占据中国经济的主导地位,由于这些投资连一半都没有完成,中国经济增长很难减速。
韦卓思甚至来了一个幽默——“如果说中国经济过热,那么他将成为历史上第一个出现经常帐户赢余,但核心通货膨胀率低于3%且企业利润不断增长的经济过热国家。”——而这在经济学逻辑上是行不通的。
韦卓思1991年年底加入里昂证券,早年毕业于英国格拉斯哥的斯特拉斯克莱德大学,取得文学士荣誉学位及经济学博士学位。现常驻香港,统领由五名经济学家组成的团队,为里昂证券的客户提供优秀的投资分析报告。而他自己目前专注全球的整体宏观经济情况,预测新兴市场走势。
5月的青岛,蓝天,白云,大海。韦卓思接受了《21世纪经济报道》的独家专访。

民营企业推动经济增长
《21世纪》:通过你对中国经济的观察和研究,你觉得中国经济现在处于什么状态?如果说某些行业存在过热,这种过热会不会蔓延下去?
韦卓思:看待中国现在经济发展的状况,我认为它跟中国1990年代出现的迅速发展是不同的。我现在强调的是,中国民营企业的发展是非常迅速的,已经成为中国发展最强劲的动力,而且他们把目标转向了国内市场,而不是单纯的出口。
另外我也看到,中国现在的发展出现了一种积极的态势,很多产业都在说是否有过热的问题。之所以会出现产业经济过热的问题,是因为很多人把资金更多地投入到这些产业当中。现在中国政府已经采取措施来改变在一些产业出现的经济过热问题,也就是说,现在中国政府在有选择地对一些产业进行监督和控制,我认为这种做法是非常正确的。这样就可以避免一些投机者的投机行为。
当然,中国的钢铁业和许多重工业都是由国有企业控制的,这些企业我们应该给他们更多的机会犯错误,但这并不是说政府对他们放任不管,而是应该对他们有一个监控。
《21世纪》:你刚刚提到过,我们现在这种情况可能和1990年代初有很大的不同,那最大的不同在什么地方?
韦卓思:在1990年代早期那种经济增长,实际上是由政府政策或是国有企业的发展推动的,这是那次经济增长的主要动力所在。在过去的几年时间里,中国政府积极鼓励民营企业的发展,中国加入WTO之后,中国政府按照WTO规则改变自己的政策和管理方法,这样会使企业容易对未来作出预期,最后作出非常积极的投资决定。
总的来说,这两次经济发展最大的不同在于,1990年代那次是政府推动的,而这次是由民营企业来推动的。这两种增长最大的不同就在于,这次增长的质量是非常高的。
《21世纪》:你认为目前中国的经济增长是由民营企业推动的,那若干年之后中国的民营企业会不会取代国有企业,成为中国经济增长最大的力量?
韦卓思:我的回答是百分之百是这样的。
《21世纪》:那么政府在经济增长中应当承担什么角色?
韦卓思:我认为中国政府会鼓励这种局面的出现。政府的重要目标之一是保证中国有很好的就业率,有充足的就业机会。中国政府要做到这一点,唯一的办法就是通过民营企业的增长这个渠道来实现。
加息不会影响经济增长
《21世纪》:现在市场传言,面对经济过热的情况,中国可能会采取加息的政策。
韦卓思:中国的利率会上升,因为现在中国跟美国有一个汇率的问题,如果美国上升的话,中国也会上升的。但是,我认为中国政府在提高利率的时候,会很小心,会慢慢的让利率提上去,这种利率的提升不会对中国经济的增长产生不良的影响。
但是,我跟一些公司交流后发现,一些公司对利率的提升似乎不太在意。他们已经赚了足够的利润,利率提不提对他们也无所谓。
《21世纪》:那就是说加不加息对中国经济不会有任何的影响,或者说加了效果也不大?
韦卓思:是这样的。
《21世纪》:要达到软着陆,还有什么方法能采用?
韦卓思:确实很难再找到一些其他的措施。恐怕中国的经济不会再有着陆这个现象,不会有这个词。中国经济这个飞行器还会继续飞,还会飞得很快。所以,我认为,真正会让中国经济放缓的,反而是现实经济的一些限制,比如中国的原材料,交通,电力供应等等。
要容许企业犯错误
《21世纪》:此前你刚到中国民营经济发达的温州进行了考察,温州之行给你留下了什么特别的印象?
韦卓思:我在温州所见的表明,中国经济发展还是处于常态的,在沿着一个正常的轨道前进。但是,从温州之行中我们也看出,在一些产业当中,包括房地产业,有些应该有选择地控制生产规模。因为如果这些产业不控制的话,就会给经济发展带来一些负面影响。但一般意义来说,中国现在的经济发展环境还是非常好的,中国的企业在参与各种不同的产业活动,包括制造业和服务业。
《21世纪》:你可能比较推崇市场的问题由市场去解决。那么政府在经济过热的时候,应该如何应对?
韦卓思:我们要发展市场经济就要发挥市场的作用,市场经济的特点就是经济的发展不是一个非常水平、非常平静的发展。当然我们要在这个过程中避免出现一些大的错误,但是从产业循环发展的角度说,如果一个产业正处于上升期,它会吸引大量的投资,如果这个产业不断提速,超过临界的利润指标,许多人就会从这个产业中走出去,到其他地方去就业,这就是市场的一个特点。
政府在这个过程中要着力解决的问题是,一方面要推动经济快速发展,遇到经济下滑的时候,应该使其影响小于经济上升时所能带来的好处。也就是说,要使经济增长的曲线总是逐渐往上升,而不是逐渐往下降。另外,我们也要允许企业犯错误,这种犯错误比我们一味保护企业或是放任自流要好得多。
《21世纪》:“容许企业犯错误”,如果这些钱是企业自己的钱,他犯错误我们不能对他做一些过多的批评。如果他犯错误用的是银行或者是公众的钱,那他怎么面对投资者?
韦卓思:在任何一个工业化国家,包括发达国家,这个问题都没有得到很好地解决,所以,如果我今天要回答你这个问题的话,不可能很直接地回答。中国现在没有广泛的资本市场,中国的老百姓要进行投资融资的话,银行还是主要渠道。但是,如果要实现中国经济长期的发展,就必须要有非常发达的股票交易市场、企业债券市场等一些多元化的投融资方式,这样才能分散风险,而不是像现在这样,把风险都集中在银行业。



 
 
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