首页 --金 融  第 237 2004-4-22

 

 

分红保险利润生死劫


本报记者 陈恳 
实习记者 程舒影 

上海报道

从风华绝代走到铅华洗尽,分红保险仅仅用了两年时间。
2002年,分红保险风光无限,其赚取的收入占当年寿险保费的49%。两年后,分红“风暴”难以为继,甚至诱发了中国寿险市场近十年高速增长后的第一次负增长。 
分红险助中国人寿反弹
同样是投资性寿险产品,2001年,平安的投连险遭遇了质疑和退保风波,而到2002年,分红保险则牛气冲天,市场占有率飞速攀升。
根据保监会的统计,2002年寿险实现保费收入超过2200亿元,比2001年增长850多亿元,增加近60%。其中分红保险实现1100多亿元收入,比2001年增长3倍多,市场占比从19%飙升至49%。而此时的投连险,入帐仅69.35亿元,比2001年下降34.9%,市场份额由7.5%猛跌至3%。
回忆起2002年分红保险的狂飙猛进,一业内人士称“感觉像割麦子一样”。在这场抢收运动中,中国人寿成了最大的赢家。
根据保监会的统计,2002年上半年,该公司2001年9月推出的“国寿鸿泰两全保险”贡献保费收入340.8亿元,而当时中国人寿的全部保费收入也不过733亿元。单个险种实现的保费收入占公司全部保费收入比例接近一半,堪称一个奇迹。此后,中国人寿先后推出国寿鸿祥、国寿鸿鑫、国寿鸿瑞等系列分红保险业内称之为国寿“鸿系列”,战绩也都不俗。通过“鸿系列”分红保险,中国人寿也一举扭转了部分市场节节败退的颓势。
根据上海保险同业公会的统计,从1999年起,平安(市场份额42%)就超过中国人寿(37%)成为上海市场的霸主。到2001年,中国人寿的份额更是惨跌至23%,而平安寿险的市场份额已经升为51%,友邦为14%,太平洋寿险为10%。
利用分红保险,中国人寿发起了绝地反击。到2004年2月份,根据上海保险同业公会的统计,上海寿险市场上,中国人寿的份额重新上升为32.3%,平安降为28.75%,太保为10.07%。中国人寿重温上海市场老大的旧梦。
从全国市场看,2002年,中国人寿实现保费收入1287亿元,同比增长58%,占中国寿险市场份额的56%以上。同时该公司还成为当年内地唯一一家进入全球500强的保险企业。
其实,不单是中国人寿,几乎所有寿险公司都分享到了分红保险大餐的甜蜜。而嫁接分红内容,通过银行或者邮局销售的银行保险,更是各家寿险公司拼争的焦点。
对于分红保险的成功,多位业内人士表示,“分红保险‘保底、保障加分红’的概念,迎合了低利率时代投资者既希望盈利又渴望保障的投资心理,因此获得成功。另外,股票市场接近两年的调整也给分红保险带来了机会。”
不过,也有业内人士认为,分红保险的成功也伴随相当程度的“泡沫”成分,“分红保险,特别是银行保险,一开始就是作为银行储蓄的替代品被宣传,其收益率也被用于和同期银行存款进行类比,存在误导的情况。”苏州保险市场一资深人士称,曾发生有银行因为过度宣传银行保险,导致银行本身的储蓄严重减少,而被上级分行暂停销售资格的事情。
随着证券市场的回暖,分红保险独自分流万亿储蓄的幸福时光似乎一去不复返了。
收缩5年期分红险
两年的高速增长后,分红保险开始走“下坡路”。以上海为例,根据上海保险同业公会的统计,2004年1~2月份,中国人寿、太保和平安三家寿险公司的分红保费收入分别为去年同期的82.27%、84.48%和66.38%。
进入3月份,根据上海保监局的统计,截至2004年3月,上海保险市场保费收入91.56亿元,同比减少4.39亿元,减幅为4.57%。同期赔款和给付共计15.80亿元,同比增加3.50亿元,增幅为28.42%。
对于寿险保费的负增长,在中国保险发展论坛上,保监会主席吴定富解释道,“今年一季度寿险保费首次出现负增长,就是保险产品结构明显不合理造成的结果。”其中,“受股市变化、消费者心理变化、消费需求变化乃至通胀预期变化的影响,投连和分红产品的销售出现了较大的问题,而现在还没有更好的替代产品。这就是典型的产品结构问题”。
不过,上海保监局则点出了更为具体的原因——部分保险公司有意减少了趸交分红保险产品的规模。
太平人寿一人士说,上海市场上,被调整的险种主要是五年期趸交的分红险,其中主要有中国人寿的“鸿系列”以及平安银行保险的部分产品。“银行保险方面,平安很长一段时间里面都是第一名,但是现在已经掉到了第三、第四位。”
中国人寿江苏分公司的人士称,2002年11月份开始,总公司就要求“增加风险保费的收入,增加期交险种的收入”,因为如果趸交保费比较多,容易导致保费增长不稳定。不过,公司进行这样的调整主要还是从利润的角度考虑。
一不愿具名的精算师透露了一个业内公开的秘密:“实际上,五年趸交的分红保险赚钱很少,甚至根本就不赚钱。”
他说,在扣除保险公司的费用后,这类保险不但要保证固定收益,还要考虑合适的分红比例,所以,保险公司的给付较多。
另外,由于只有五年期,保险公司占用资金的时间不长,在现有的投资渠道下,保险公司难以获得高的投资回报。而且,由于银行保险成为各家发展的重点,支付给银行直接和间接的费用也增加了,进一步减少了保险公司的利润。
不过,这样的问题并非现在才暴露出来。
根据保监会的统计,2002年上半年,寿险公司帐面利润5.98亿元,较上年同期减少5.84亿元,下降49%。其中,除赔款和给付额同比增加73.64亿元、增长79.17%以外,公司营业费用、手续费、佣金分别增长了67.45%、212.99%和28.92%。
但一个值得反思的问题是,为什么直到2003年、2004年保险公司才开始“幡然醒悟”呢?



 
 
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