首页 --  金 融  第 220 2004-2-23 

 

 

保险资金直接入市半年内无望


见习记者 吴 峻、李振华

北京报道

高达8700多亿元的保险资金的每一个动向,都会引来众多关注。
但据知情人透露,“保险资金直接入市”还存在许多不确定因素,半年内付诸实际行动的可能性不大。
QDII先行?
知情人士在接受记者采访时透露,传闻中的《保险资金投资国内股票市场管理办法》目前还仅仅是起草小组完成的初步定稿,正确的名称也应当是《保险资金股票市场投资管理暂行办法》。而且,这个《暂行办法》仍有部分条款存在争议,并刚刚报送保监会高层领导审阅。若保监会高层提出修改意见,要完善尚需要一些时日。
另外,来自保监会的消息称,该份《暂行办法(讨论稿)》也已下达到了国内各大保险公司,以征求各保险公司对该讨论稿的意见和看法。据悉,新华人寿和中国人寿已经将讨论的方案提交到保监会,其他保险公司的提议方案在近期内也将陆续反馈给保监会。
上述知情人士称,如果保监会高层同意《暂行办法(讨论稿)》的内容,则要上报国务院进行各部门会签,最后经国务院会议讨论通过才能形成最终的法规下达执行。估计高层会重点研究保险资金直接入市的风险控制问题,同时这也是最难达成共识的部分,如对于哪些保险机构具备直接投资股票市场的资格问题,保监会内部就存在不同意见。
此外,该人士透露,此前公布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》在征求意见时没有经过国资委和银监会,因而两部委可能在制定“国九条”的具体实施办法时将其不同意见体现出来。
银监会的一位工作人员亦向记者证实,“国九条”制定时的确没有征求过银监会的意见。
该知情人士称,由于保险资金直接入市对证券市场有积极作用,因而证监会对保险资金直接入市是持赞成意见的,但国资委和银监会的态度尚不明朗。
该知情人士判断,要完成全套程序至少还需要半年以上,真正付诸实施最少是今年七月以后了。
该人士同时透露,保监会会同外管局共同起草的保险资金投资境外金融市场的暂行办法也在同时进行,而且进度可能比直接进入国内股市更快。目前,保险资金QDII的暂行办法已经通过了保监会高层审核,并可能已经上报到了国务院。
如果这个保险资金QDII方案获得通过,则保险资金可能与社保基金一起试水QDII,中国QDII的大门也将正式打开。 
投资思路
目前,我国保险资金投资的品种主要有银行存款、国债、金融债、企业债、证券投资基金等,但绝大部分是银行存款和国债投资,占70%以上。而近年受央行连续降息的影响保险资金的收益率已下滑到不足4%的水平。
据悉,保监会在《暂行办法(讨论稿)》中对于投资比例也给出了自己的意见,即保险资金投资A股流通股股票余额按成本价格计算不得超过本公司上月末总资产的5%。对于这个比例,各保险公司意见并不完全相同。
保监会一人士表示,从新华人寿和中国人寿提交的讨论意见看,新华人寿倾向于将投资比例限定为5%,中国人寿则觉得可以放宽到10%。
另外,保险资金直接入市后的投资方向一直是市场猜测的热点,据一家保险资产管理公司的内部人士透露,保险资金的投资思路其实已经基本确定了。
该人士透露,为了控制风险,大盘蓝筹股是保险资产管理公司直接入市后的首要考虑对象:“保险资金直接入市后比盈利更重要的是对风险控制,不可能拿保险资金去冒险,这一点使得保险资金直接入市时可能比基金更加谨慎。因而投资时最优先的考虑仍是大盘蓝筹股。”
他认为,保险资金直接入市的最可能方式是作为某些大蓝筹股的战略投资者进入,买定以后长期持有,只要中国经济能保持现在这样的持续增长,长期来讲保险公司可以从这些大型企业身上获取可观的收益。
但也有另外一些创新的思路,如买入一些行业内有领先或垄断地位的成长型公司的流通股或非流通股,对其进行控股,如同巴菲特那样“收购整个公司”,长期持有获利或转手。
对于近来市场上各家保险公司为准备保险资金直接入市而将其委托给基金管理的资金大量赎回的传闻,该人士认为“传言不实”。
首先,保险资金直接入市为时尚早;
其次,要入市的保险资金主要集中在少数大保险公司手中,这些保险公司手中均有大量的资金空闲,5%的投资上限仅占其资金量的一小部分,影响不到保险公司的资金结构,根本不必为了直接入市而抽调资金而导致损失;
第三,即使保险资金开始直接入市,出于投资多元化和分散风险的考虑,基金仍会作为保险资金投资的渠道之一保留。



 
 
www.21cbh.com
21世纪大师论坛
成都西部投资论坛
Info21
邮发代号:45-118 
全年订阅价:208.08元人民币,
(香港地区:520元港币) 
全年订户有大量礼品赠送,
详情请电:(8620) 87372290


短信订阅:

订新闻短信,赠电子报纸;在手机输入短信 MFJJ,移动用户发送到1035,联通用户发送到9035 即可;
1.50元/期,包含3条焦点新闻标题短信+同期电子版报纸
详情请电:
(8620) 37651458

[网上注册]

南方日报报业集团主办 未经授权禁止复制或建立镜像
国内统一刊号CN44-0073 国内外发行 邮发代号: 45-118 国外代号: D3016 逢周一、周四出版
零售价: 人民币2元(内地)港币5元(香港)
经营许可证编号: 粤ICP证030190